而2015年启动的地方债置换，7BNX及对地产开发商parA司债融资限制的lrVg段性放开，使得UWL0量的“非标”资Gxsd能够通过其他途5Y2r获得资金，这种7cOp导措施叠加8号文的围堵措施，共w3rp促成了2015年之前“非标”资aY1m占比的显著下降lg8J

一是，我国经济发0GgD增速放缓，出口平qt2C，中小企业发展进7un7平稳期，继续投资WQXe业的回报率开始下7siM，根据测算，我国uFjJ资本产出比（当年xbRe本产出/上一年资本存量）持续下降，jQ5W2010到2016的6年间下降了8%，资本边际产出下gY0h了7%。